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證券投資分析人員◆投資學
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111年 - 111-3 證券投資分析人員:投資學#112165
> 試題詳解
10. 下列何者不是執行期貨「避險功能」?
(A)種植黃豆的農夫在收割期三個月前,怕黃豆價格下跌,賣出黃豆期貨
(B)玉米進口商在買進現貨同時,賣出玉米期貨
(C)投資外國房地產時,因怕本國貨幣貶值,賣出本國貨幣期貨
(D)預期股市下跌,賣出股價指數期貨
答案:
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統計:
A(5), B(6), C(11), D(99), E(0) #3033400
詳解 (共 1 筆)
MoAI - 您的AI助手
B1 · 2025/11/22
#7137174
1. 題目解析 本題目要求我們找出哪一個...
(共 843 字,隱藏中)
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11. 有關結構型商品的敘述,正確的有:甲.又稱連動型債券;乙.結合固定收益商品與選擇權商品的組 合型式商品;丙.不需額外承擔風險而能獲取較高之收益;丁.股權連結商品及保本型商品皆屬於結 構型商品 (A)僅甲、乙、丁 (B)僅甲、乙 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁
#3033401
12. 假設資本資產定價模式成立,若市場投資組合之期望報酬率與變異數分別為 12%與 0.04,投資組 合 E 為一個效率投資組合,其變異數為 0.16。當無風險利率為 2%,則投資組合 E 之期望報酬率 應為: (A)22% (B)24% (C)36% (D)42%
#3033402
13. 股票 G 的報酬率標準差為 50%,以及股票 H 的報酬率標準差 40%,若兩股票報酬率相關係數 ρ = -1。試問當股票 G 之價格上漲 1%,則股票 H 之價格應如何變動: (A)下跌 0.64% (B)下跌 0.8% (C)下跌 1% (D)下跌 1.25%
#3033403
14. 市場處於均衡狀態時,市場投資組合期望報酬率為 12%,報酬率標準差為 25%,無風險利率為2%。若某共同基金的報酬率標準差為 40%,β 值為 0.5,又該共同基金位於證券市場線,可預期 該共同基金的崔諾指標(Treynor Index)為多少﹖ (A)10% (B)20% (C)25% (D)40%
#3033404
15. 某投資人以無風險利率 2%借入 20 萬資金,再加上自有資金 80 萬,總計 100 萬投資於期望報酬 率 14%和報酬率標準差 32%的股票,試計算該投資組合之期望報酬率為多少? (A)10.8% (B)13.6% (C)17% (D)20%
#3033405
16. 延續上題,試計算該投資組合之報酬率標準差為多少? (A)25.6% (B)32% (C)38.4% (D)40%
#3033406
17. 股票 I 的 β 值 1.2 和報酬率標準差 50%,以及股票 J 的 β 值 0.8 和報酬率標準差 30%。市場投資 組合的報酬率標準差 25%。在單因子市場模式(Market Model)假設下,試估計兩股票報酬率相關 係數為多少﹖ (A)0.00 (B)0.06 (C)0.24 (D)0.4
#3033407
18. 兩家相同產業的公司,除股利政策外,其他方面都一樣。這兩家公司都預期明年每股盈餘為$6, 不過 K 公司每年都將所賺得盈餘以現金股利發放給股東,而 L 公司則是每年將 40%的盈餘保留下 來,做為再投資之用,並賺取 10%的報酬。經股利折現模式估計 K 公司股價為$50,試估計 L 公 司股價為多少﹖ (A)$30 (B)$45 (C)$60 (D)$75
#3033408
19. 某投資者目前持有市場價值$4,000,000 的上市股票投資組合,該投資組合是一個效率投資組合, 其報酬率標準差為 30%,以及市場投資組合(台股指數)報酬率標準差為 25%。該投資者賣出 6 口 近月小型臺指期貨(代號 MTX)進行避險,該指數期貨目前為 12,000 點。試問在如此操作後,該投 資組合之 β 值為多少(不考慮稅、保證金和交易成本)? (A)0.0 (B)0.1 (C)0.2 (D)0.3
#3033409
20. 某投資者依據未來股市趨勢,決定買進一口近月履約價格 12,200 的臺指買權,支付 50 點權利金, 同時賣出 1 口近月履約價格 12,000 臺指買權,收取 140 點權利金,在不考慮交易成本下,試問此 為何種策略和保證金為多少? (A)買權空頭價差(Bear Call Spread)和保證金$10,000 (B)買權空頭價差和保證金$5,500 (C)買權多頭價差(Bull Call Spread)和保證金$4,500 (D)買權多頭價差和保證金$0
#3033410
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