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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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113年 - 113-2 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#125776
> 試題詳解
18.「由於期貨和遠期合約可以針對未來不確定性避險,因此它們的價值是其標的資產波動性的遞增函數。」請問以上敘述為:
(A)正確
(B)錯誤
(C)無法判斷
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統計:
A(0), B(5), C(0), D(0), E(0) #3405206
詳解 (共 1 筆)
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B1 · 2025/09/23
#6779749
1. 題目解析 題目提到期貨和遠期合約的...
(共 741 字,隱藏中)
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19.如果一種商品的現貨和期貨價格之間的相關性為0.8,則現貨價格的年化標準差為60%。期貨價格的年化標準差為48%,則:(A)最小變異數的避險比率為0(B)最小變異數的避險比率等於0.6(C)最小變異數的避險比率等於0.8(D)最小變異數等於完全避險(或單純避險、傳統避險策略)。
#3405207
20.在外匯市場的正向套利(CashandCarryArbitrage)會發生在:(A)國內利率高於國外利率時(B)國外利率高於國內利率時(C)國外利率高於隱含回購利率時(D)隱含回購利率高於國外利率時
#3405208
21.以下哪些敘述是正確的?(I)低於實際貸款利率的隱含回購利率(ImpliedRepoRate)表示期貨價格過低;(II)高於實際借款利率的隱含反向回購利率(ImpliedReverseRepoRate)表示期貨價格過高(A)(I)、(II)均不正確(B)僅(I)正確(C)僅(II)正確(D)(I)(II)均正確
#3405209
22.什麼類型的標的資產可以用於衍生性商品合約?(I)CO2;(II)主權債券;(III)股票;(IV)貨幣(A)只有資產(II)是可以的(B)只有資產(III)、(IV)是可以的(C)只有資產(II)、(III)、(IV)是可以的(D)資產(I)(II)(III)(IV)都是可以的
#3405210
23.以下何者不正確?(A)期貨合約標準化了品質、數量與交割日。初始保證金與維持保證金用以反映每日價格的變動;合約按每日市價計算(B)遠期合約較期貨提供更大的彈性,可按客戶需求客製化,包括可選擇合約大小,特定結算日。初始保證金確定後,在到期前不會有外加的現金轉換(C)若利率具有不確定性,期貨與遠期的價格會不同,其價格會與現貨與利率的共變異有關(D)若利率具有不確定性,則期貨與遠期的價格相同
#3405211
24.上市股票的選擇權投資組合由買入500份買權(單位gamma為0.0006)和賣出800份賣權(單位gamma為0.0002)組成。合約規模為每個選擇權1股。您可以交易同一股票的另一個買權,單位gamma為0.00014。您需要交易多少個買權,才能讓投資組合達到gamma中立?(A)買入1,000份買權(B)賣出1,000份買權(C)我們首先需要達成delta中立(D)我們沒有足夠的資訊來計算gamma避險
#3405212
25.不支付股息股票的買權溢價上限為:(A)美式選擇權的股票價格和歐式選擇權的執行價格(B)歐式選擇權的股票價格和美式選擇權的執行價格(C)歐式選擇權和美式選擇權的股票價格(D)歐式選擇權和美式選擇權的執行價格
#3405213
26.對歐式買權實施Delta動態避險時,對於標的資產的交易策略是:(A)賣高買低(B)買高賣低(C)停損(D)停利
#3405214
27.一檔股票的報價為49.50加元,且其3個月期、執行價50.00加元的歐式買權與賣權分別報價為4.25加元和4.00加元。如果未來3個月沒有支付股息,則連續複利無風險利率是多少?(≒1+x)(A)每年2.0%(B)每年5.8%(C)每年6.0%(D)每年6.2%
#3405215
28.考慮一個以不支付股利的股票為標的、三個月到期且履約價為CHF38的歐式買權。現在的標的股票價格為CHF40,且連續無風險利率(ContinuousRisk-FreeRate)為2%(每年)。為了避免套利,最低的買權價格為何?(A)CHF0.00(B)CHF2.00(C)CHF2.19(D)CHF2.75
#3405216
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