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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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109年 - 109-4 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#94177
> 試題詳解
25. 若證券商發行認售權證時,最適合的避險策略為
(A)買入認售權證對應之標的資產避險
(B)賣出認售權證對應之標的資產避險
(C)買入臺股期貨(TX)避險
(D)賣出臺股期貨(TX)避險
答案:
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統計:
A(3), B(18), C(1), D(0), E(0) #2560915
詳解 (共 1 筆)
100006037813536
B1 · 2021/12/24
#5275120
發行認售權證,相當於賣賣權。要抵銷風險,...
(共 39 字,隱藏中)
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私人筆記 (共 1 筆)
Andrew
2022/02/28
私人筆記#3936813
未解鎖
發行認售權證時,最適合的避險策略為發行認...
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相關試題
26. 假設目前臺股期貨(每點200元)原始保證金為133,000元,且不考慮其它交易成本。若某投資人看空未來臺股走勢,以13,300點賣出遠月份的1口臺股期貨。若要讓臺股期貨槓桿等於1(亦即賣出遠月份的1口臺股期貨報酬率如同融券放空臺灣證券交易所發行量加權股價指數對應的現貨報酬率),試問最合理情況下,當天保證金應該存入多少錢? (A)存入保證金133,000元 (B)存入保證金266,000元 (C)存入保證金1,330,000元 (D)存入保證金2,660,000元
#2560916
27. 關於布朗運動(Brownian Motion)B(t),假設時間t和s,滿足t > s,下列敘述何者有誤? (A)增量B(t)-B(s)的分配與B(t-s)相同 (B)增量B(t)-B(s)的期望值為0 (C)增量B(t)-B(s)與B(t-s)獨立 (D)增量B(t)-B(s)服從常態分配
#2560917
28. 假設某一個股票選擇權投資組合,其投資組合Delta=-2,投資組合Gamma=10,請問其他條件不變下,股價上漲0.5元下,該股票選擇權投資組合價格最合理的變化為多少? (A)下跌1元 (B)上漲0.25元 (C)上漲1.5元 (D)上漲4元
#2560918
29. 假設有相同發行條件(相同標的物、相同履約價、相同到期日)的歐式買權與歐式賣權契約,依據Black-Scholes選擇權模型,請問下列何者有誤? (A)歐式買權Delta=1-歐式賣權Delta (B)歐式買權與歐式賣權的Vega相同 (C)歐式買權與歐式賣權的Gamma相同 (D)歐式買權Rho>0
#2560919
30. 若到期日剩下5天的歐式股票買權(到期可履約1000股,採現金交割),在到期日前標的資產無發放任何股利。目前該歐式股票買權價格為1元(每1股),履約價格為48元(每1股)。假設相同標的資產、相同到期日(到期日亦剩下5天)的股票期貨 (每1口可在到期時履約2000股,採現金交割),目前股票期貨價格為50元(每1股)。假設無風險年利率為0%,在不考慮股票選擇權與股票期貨的保證金準備與相關交易成本下,請問最合理的套利方式為? (A)買入該股票期貨一口、同時買入該歐式股票買權一口,並放到到期日結算 (B)賣出該股票期貨一口、同時賣出該歐式股票買權兩口,並放到到期日結算 (C)買入該股票期貨一口、同時賣出該歐式股票買權一口,並放到到期日結算 (D)賣出該股票期貨一口、同時買入該歐式股票買權兩口,並放到到期日結算
#2560920
31. 下列敘述何者正確? (A)買進長天期的公債期貨將減少債券投資組合之Duration (B)買進長天期的公債期貨將增加債券投資組合之Duration (C)放空長天期的公債期貨將增加債券投資組合之Duration (D)選項ABC皆非
#2560921
32. 若假設在2020年11月29日時,臺股指數現貨報價為13215,下列有三個交易策略: 交易1:賣出到期月份202012臺股期貨 交易2:賣出到期月份202012、履約價格13200的臺指買權並買入到期月份202012、履約價格13200的臺指賣權 交易3:買入到期月份202012、履約價格13200的臺指買權並賣出到期月份202012、履約價格13200 的臺指賣權 請問下列敘述何者正確: (A)交易1與交易2到期時有相同報酬型態 (B)交易1與交易3到期時有相同報酬型態 (C)交易1、交易2與交易3到期時有相同報酬型態 (D)交易2與交易3是分別為空頭價差(Bear Spread)策略與多頭價差(Bull Spread)策略
#2560922
33. 下列在Black-Scholes選擇權定價公式中的參數,何者無法直接被觀察? (A)股票平均報酬率 (B)無風險利率 (C)波動率 (D)股利率
#2560923
34. 有關保本型票券特性,以下敘述何者最為正確? (A)可拆解為買入零息債券與賣出標的資產的買權之投資組合 (B)可拆解為賣出零息債券與賣出標的資產的買權之投資組合 (C)可拆解為買入零息債券與買入標的資產的買權之投資組合 (D)可拆解為賣出零息債券與買入標的資產的買權之投資組合
#2560924
35. 針對相同標的資產,相同到期日的股票選擇權,下列敘述何者錯誤? (A)深價內歐式股票賣權價格一定大於等於同履約價格的深價外歐式股票買權價格 (B)價內歐式股票賣權價格一定大於等於同履約價格的價外歐式股票買權價格 (C)價外歐式股票賣權價格一定小於等於同履約價格的價內歐式股票買權價格 (D)價平歐式股票賣權價格一定小於等於同履約價格的價平歐式股票買權價格
#2560925
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