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衍生性商品之風險管理
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110年 - 110-1 期貨交易分析人員:衍生性商品之風險管理#99836
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25. 關於深價內的臺指買權的特性,下列何者為非?
(A)Delta 值趨近於 -1
(B)Gamma 值趨近於 0
(C)Theta 值為負
(D)Vega 值趨近於 0
答案:
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統計:
A(8), B(0), C(1), D(1), E(0) #2739545
詳解 (共 1 筆)
kakon
B1 · 2022/11/29
#5669134
深度價內代表基本上一定會履行(A)買權d...
(共 96 字,隱藏中)
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26. 關於選擇權的敘述,下列何者錯誤? (A)測量波動度變化對選擇權價格影響的指標是 Vega (B)臺指選擇權的隱含波動度與臺指歷史波動度在選擇權到期時會收斂 (C)當近月份價平買權與價平賣權的隱含波動度差距太大時,可以進行套利 (D)波動度是標的資產年化報酬率的標準差(Standard Deviation)
#2739546
27. 下圖 1 是不同存續期間(其餘參數相同)的假設下,標的資產價格與買權 Vega 的關係圖,曲線 1 的存續期間是 T1;曲線 2 的存續期間是 T2;曲線 3 的存續期間是 T3,試問下列何者正確? (A) T1 < T2 < T3 (B) T1 < T3 < T2 (C) T2 < T3 < T1 (D)以上皆非
#2739547
28. 下列左圖是不同波動度(其餘參數相同)的假設下,標的資產價格與買權 Delta 的關係圖,曲線 A 的波動度是 σA;曲線 B 的波動度是 σB;曲線 C 的波動度是 σC,試問下列何者正確? (A) σC < σB < σA (B) σA < σB < σC (C) σB < σC < σA (D)以上皆非
#2739548
29. 上列右圖是不同存續期間(其餘參數相同)的假設下,標的資產價格與買權 Delta 的關係圖,曲線 A 的存續期間是 TA;曲線 B 的存續期間是 TB;曲線 C 的存續期間是 TC,試問下列何者正確? (A)TA < TB < TC (B)TA < TC < TB (C)TB < TC < TA (D)以上皆非
#2739549
30. 股票 S 的 Beta 值為 1.5,臺指日波動率為 20%,則市值 NT$20,000,000 的股票 S,10 天 95% 的風險值為何? (提示:) (A)31,284,000 (B)32,284,000 (C)33,284,000 (D)34,284,000
#2739550
31. 假設臺股指數目前 16,500 點,某投資人持有投資組合價值 NT$ 40,000,000,該投資組合 Beta 值為 1.5。若該投資人擔心未來三個月國際股市動盪,因此欲使用臺指選擇權進行避險,該投資 人應買入幾單位賣權(K = 9,500)? (A) 63 口 (B) 73 口 (C) 83 口 (D) 93 口
#2739551
32. 關於債券凸性的說明,下列何者有誤? (A)當殖利率上升時,凸性係數變小 (B)殖利率及票面利率相同的債券,到期年限越長,凸性係數越大 (C)殖利率及到期年限相同的債券,票面利率越低,凸性係數越小 (D)凸性係數越大的債券,當殖利率下跌時,債券價格上漲的幅度越小,當殖利率上升時,債券價 格下跌的幅度越大
#2739552
33. 假設股票 A 的股價為 500 元,股票 B 的股價為 50 元,且假設兩檔股票的波動度相同。依據 BS 選擇權評價公式,若股票 A 的近月份價平買權價格為 20,則股票 B 的近月份價平買權價格最接 近下列何值? (A)1 (B)2 (C)3 (D) 4
#2739553
複選題34. 某公司擔心通貨膨脹導致 FED 提前升息,造成浮動利率負債的利息成本上升,因此欲進行避險。 試問以下何種方式可以達到避險效果? (A)買入利率下限型契約(Floor) (B)進入十年期公債期貨的短部位 (C)進入臺指期貨短部位 (D)遠期利率協定的長部位
#2739554
35. 某股票指數年化報酬率的期望值及標準差分別為 6%及 20%,該股票指數目前 16,000 點。某投 資人出售 100 單位該指數的價平買權,距到期日尚存三個月,該買權報價為 120 點,每點$50。 不考慮時間價值下,試問該投資人出售買權的三個月 95%的風險值為何? (提示:) (A)11,800,000 (B)12,800,000 (C)13,800,000 (D)14,800,000
#2739555
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