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衍生性商品之風險管理
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108年 - 108-1 期貨交易分析人員 衍生性商品之風險管理#76479
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31. 假設一個信評BB級之五年期公司債,價值600萬。違約回復率為75%,預期信用風險損失為30,000, 試問其隱含違約率為多少?
(A)2%
(B)4%
(C)6%
(D)8%
答案:
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統計:
A(19), B(0), C(0), D(0), E(0) #2006554
詳解 (共 1 筆)
twtw60120
B1 · 2020/09/03
#4251750
隱含違約率 = 預期債權損失率/(1-回...
(共 52 字,隱藏中)
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32. 下列何項信用風險的衡量模型係建立在信用風險與企業資本結構的關係上? (A)CreditMetrics 法 (B)CreditRisk+法 (C)CreditPortfolio View 法 (D)KMV 法
#2006555
33. J. P. Morgan 的 RiskMetrics 資料庫使用 Exponentially Weighted Moving Average (EWMA)模 型並代入衰退因子 λ = 0.94 ,若一金融機構使用 λ = 0.95 代入相同模型,請解釋該公司的調整 λ 值的原因。 (A)該公司認為模型變異數的估計較不易受到最近期資訊的影響 (B)該公司認為模型變異數的估計較易受到最近期資訊的影響 (C)該公司認為模型變異數的估計較不易受到長期變異數的影響 (D)該公司認為模型變異數的估計較易受到長期變異數的影響
#2006556
34. 在 Merton (1974)的模型中,利用公司股價來計算違約機率;期初公司股價為r為無風險利率,αv2為資產價值之波動度。以下何者代表公司違約之風險中立機率? (A) N( d1) (B)N( d2) (C)N( -d1) (D) N( -d2)
#2006557
35. 企業在避險開始及避險期間中,若可預期之避險工具之公平價值或現金流量之變動,抵銷被避險 項目之公平價值或現金流量之變動,在以下何區間視為高度避險有效性,適用財務會計準則第 34 號會計公報之避險會計? (A)實際抵銷結果超過 100%(B)實際抵銷結果超過 125% (C)實際抵銷結果介於 90%與 100%間 (D)實際抵銷結果介於 80%與 125%間
#2006558
1. 股價指數目前的水準是 250,該指數的年股利率 4%,無風險利率亦是每年 4%,假設有一歐式指數 買權契約,履約價格 245,到期期間是三個月,該指數買權市價 10 元,假設今有一到期期間與履 約價格都相同的指數賣權契約。請問該賣權的價格最接近多少?(e −1% = 0.9900,e −3% = 0.9704, e −4% = 0.9608) (A)5.0000 (B)5.0498 (C)5.1478 (D)5.1961
#2006560
2. 請問信用違約交換(CDS)契約與無風險債券、公司債券部位間的關係,最為接近下列何種? (A)信用違約交換(CDS)契約的買方部位=買進無風險公司債+賣出公司債部位 (B)信用違約交換(CDS)契約的買方部位=買進無風險公司債+買進公司債部位 (C)信用違約交換(CDS)契約的賣方部位=賣出無風險公司債+買進公司債部位 (D)信用違約交換(CDS)契約的賣方部位=賣出無風險公司債+賣出公司債部位
#2006561
3. 企業簽訂總報酬交換(total return swap)合約,該企業可以收取本金之票面利率 5%之利息,並 支付 LIBOR 之利息。請問該合約與一般性利率交換合約(收取本金之票面利率 5%之利息,並支付 LIBOR 之利息)的主要差別為: (A)總報酬交換需支付本金,一般性利率交換不需支付本金 (B)總報酬交換需支付本金部位的利得或損失,一般性利率交換不需支付 (C)總報酬交換之交換利率部位方向與一般利率交換的交換方向相反 (D)總報酬交換之票面 5%利息是浮動計息,一般性利率交換則是固定計息
#2006562
4. 假設所有資金支付均發生於相同時間,在無套利機會的情境下,請問標準型信用違約交換合約價 差(CDS spread),與同樣條件之二元式信用違約交換合約價差(CDS spread)、R 回收比率間,有 何關係? (A)標準型信用違約交換合約價差=R×(二元式信用違約交換合約價差) (B)標準型信用違約交換合約價差=(1-R)×(二元式信用違約交換合約價差) (C)R×標準型信用違約交換合約價差=(二元式信用違約交換合約價差) (D)標準型信用違約交換合約價差=R/2×(二元式信用違約交換合約價差)
#2006563
5. 假設差距選擇權(gap option)買權,於到期日時,若市價 ST > 參考價 K2,則所得收益(payoffs) 為市價 ST –參考價 K1。請問該差距選擇權與同類型標準化一般型買權、二元式買權的收益有何關 聯性? (A)差距買權之收益=一般型買權(履約價格 K2) +二元式買權(履約收益 K1–K2) (B)一般型買權(履約價格 K2)=差距買權之收益+二元式買權(履約收益 K1) (C)二元式買權(履約收益 K1–K2)=差距買權之收益+一般型買權(履約價格 K1) (D)差距買權之收益=一般型買權(履約價格 K2) +二元式買權(履約收益 K2–K1)
#2006564
6. 假設觀察期間,標的物最高價smax,最低價為smin,最後收盤價sT。請問在相同到期期間,持有 一單位浮動回顧買權(floating lookback call)合約與一單位浮動回顧賣權(floating lookback put)合約,其資產組合的收益(payoffs)為? (A) Smax-ST (B)ST-Smax (C) Smax-Smin (D) (Smax-Smin)/2
#2006565
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