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衍生性商品之風險管理
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110年 - 110-2 期貨交易分析人員資格測驗試題:衍生性商品之風險管理#104474
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7. 一位分析師在檢驗一個包含了 1,000 筆次級房貸和 600 筆優質房貸的投組。就次級房貸來說, 有 200 筆遲交;就優質房貸來說,有 48 筆遲交。如果分析師隨機挑選一筆房貸,若是這筆房 貸有遲交的情形,該筆房貸為次級房貸的機率為何?
(A)60%
(B)67%
(C)75%
(D)81%
答案:
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統計:
A(2), B(0), C(2), D(8), E(0) #2818856
詳解 (共 1 筆)
Harry
B1 · 2022/04/15
#5418461
200/(200+48)=81%
(共 18 字,隱藏中)
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10. 一位投資顧問正在分析潛在預期報酬範圍,標的是一支目的在某追蹤市場指數的方向性走 勢,但波動性是該指數兩倍的新基金。若該市場指數的預期年報酬率為 7.6%,波動率為 14.0%,無風險利率為每年 3.0%。又假設基金收益與指數的相關係數為 1.0,使用 CAPM 的 基金期望報酬是多少? (A)12.2% (B)19.0% (C)22.1% (D)24.6%
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11. 一位對沖基金經理希望透過投資於存續期為負的固定收益證券來改變基金的利率曝險。基金 經理應該如何持有倉位? (A)可贖回公司債券的多頭部位 (B)可回售公司債券的多頭部位 (C)支付固定利率並收取 LIBOR 加上利差的利率交換 (D)支付 LIBOR 加上利差並收取固定利率的利率交換
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12. 一個作業風險分析師正企圖去估算銀行的損失幅度分佈(Loss severity distribution),然而在作 業風險損失的歷史資料上有所不足。以下何者最適合來描述此種情形? (A)利用蒙地卡羅模擬模型(Monte Carlo Simulation)來產生一些數據,並且和銀行內部的歷史資料做 合併 (B)利用對 Poisson distribution 的參數估計來模擬作業風險的損失幅度 (C)利用信用評等公司所公布的損失資訊來估計相關的損失幅度機率 (D)將外部其他銀行的資料做規模上的調整,並與自家銀行內部的資料做合併
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13. 一個德國房屋公司要針對上升的利率做避險,他們選擇購買 10 年德國政府公債的期貨。請問 該公司應該要持有下列哪一項部位以及持有的原因為何? (A)持有期貨的多頭部位,因為利率的上升會導致期貨價格的上升 (B)持有期貨的多頭部位,因為利率的上升會導致期貨價格的下降 (C)持有期貨的空頭部位,因為利率的上升會導致期貨價格的上升 (D)持有期貨的空頭部位,因為利率的上升會導致期貨價格的下降
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14. 一位風險分析師正在利用 25 個週報酬的資料集來計算一檔基金的風險值(VaR)。已知每週報 酬率的平均值為 7%,標準差為 15%。假設每週的報酬率為獨立同分佈(Independent and identically distributed),請問每週報酬率平均值的標準差為何? (A)0.4% (B)0.7% (C)3.0% (D)10.0%
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15. 當前股價為 100.00 美元,連續複利的無風險利率為每年 12%。若所有選擇權的執行價格都是 90.00 美元,那麼 3 個月歐式買權、美式買權、歐式賣權及美式賣權的最高可能價格是多少? (A)97.04, 97.04, 87.34, 87.34 (B)97.04, 100.00, 90.00, 90.00 (C)100.00, 100.00, 87.34, 90.00 (D)100.00, 100.00, 90.00, 90.00
#2818864
16. 假設投資組合的每日收益獨立且同樣服從均值為零的常態分佈,投資組合經理要求一位新的 定量分析師計算 10 天、15 天、20 天和 25 天期間的投資組合 VaR。投資組合經理注意到分 析師的計算有問題,假設四個時期的每日回報的年化波動率相等,該投資組合的以下哪個 VaR 與其他的不一致? (A)VaR(10 天)= 4.74 億美元 (B)VaR(15 天)= 5.03 億美元 (C)VaR(20 天)= 6.71 億美元 (D)VaR(25 天)= 7.5 億美元
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17. 投資組合經理使用定價模型估計債券投資組合的價值為 1.25 億美元,期限結構平坦。投資組 合經理估計,在使用相同模型的情況下,如果所有利率下降 20 個基點,投資組合的價值將增 加到 1.277 億美元,如果所有利率上升 20 個基點,投資組合的價值將減少到 1.2220 億美元。 使用這些估計,下列哪一項最接近債券投資組合的有效存續期間? (A)5.5 (B)11.0 (C)22.0 (D)44.0
#2818866
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