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財務管理與投資學
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115年 - 115 高等考試_三級_金融保險:財務管理與投資學#141737
> 申論題
題組內容
四、請回答下列問題:
(一)以選擇權的角度(含買權與賣權)來解釋權益價值與債券價值。 (15 分)
相關申論題
(二)甲公司正在進行一個投資計畫,若計畫成功,公司價值會達到$700 萬; 若失敗,公司價值會降到$100 萬。當前的公司價值為$350 萬,而流通 在外的年期短債為(面值)$200 萬。甲公司預期報酬為 10%,其市場貝他(beta)為 0.5 而市場溢酬為 8%。請問該公司的權益價值與債券 價值?(10 分)
#579732
一、假設某國較不具競爭力的產品(例如:臺灣的稻米),從自給自足封閉經濟改為開放自由貿易,其市場價格由 PD 跌至 PW。為保護本國產業,擬針對該進口產品課徵每單位 T 元關稅。請繪圖分析並說明,相較於開放自由貿易,課徵關稅後,該國消費者剩餘、生產者剩餘與社會總剩餘如何變化?(10 分)
#579733
承第題,為保護本國產業,若改為實施進口配額政策,限制該產品進口量不得超過 Q = Q0,請繪圖指出,實施進口配額政策後,該國市場成交價格(Pq)會在那?相較於開放自由貿易,實施進口配額政策後,該國的無謂損失是那個區域?(5 分)
#579734
二、具規模經濟的自然獨占廠商之價格管制,一直是監理單位兩難的政策議題,請繪圖分別指出具規模經濟的自然獨占廠商(假設其邊際成本是固定): 採取單一價格利潤最大訂價法時之價格(P*)、產量(Q*)、利潤(π*)及無謂損失(DWL*)。(4 分)
#579735
採取邊際成本訂價法時之價格(Pmc)、產量(Qmc)、利潤(πmc)及無謂損失(DWLmc)。(4 分)
#579736
採取平均成本訂價法時之價格(Pac)、產量(Qac)、利潤(πac)及無謂損失(DWLac)。(4 分)
#579737
請根據無謂損失說明這三種訂價法所可能面對的經濟效率或無效率問題。(3 分)
#579738
三、美國總統川普上任後,多次對聯準會(Fed)的政策走向有所批評,甚至施壓要求聯準會立即降息以改善經濟,此舉讓聯準會貨幣政策獨立性問題再度成為討論焦點。請就中央銀行獨立性議題,說明贊成與反對雙方的觀點為何?(10 分)
#579739
四、財政政策與貨幣政策都可以影響均衡產出,但兩政策的影響程度(亦即政策有效性),不同學派各有不同主張。 請說明 IS 曲線及 LM 曲線的利率彈性與投資需求及貨幣需求的利率彈性有何關聯?(2 分)
#579740
請以 IS-LM 模型繪圖分別說明,IS 曲線及 LM 曲線利率彈性的相對大小,如何影響財政政策及貨幣政策的相對有效性?(8 分)
#579741
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