題組內容

1.假設資本市場效率，亦即 A 公司股票之市場價值(Market Value)沒有明顯錯估。若 A 公司股票之市場 價值高於證券分析師運用現金流量折現法(假設該分析師所用之估計及方法沒有偏差)所算之內涵價 值(Intrinsic Value)。A 公司股票之市場價值亦高於由資產負債表(假設該報表之資產負債均無高估或低 估)所算出之帳面價值(Book Value)。

(2)試問 A 公司股票之市場價值高於帳面價值可能原因如何？