題組內容

3. 假設股票之買進選擇權和賣出選擇權的權利金分別為 C 和 P，其履約價為 K，t 年後到期，而標的 股票之價格為 S，無風險年利率為 r。若選擇權皆為歐式選擇權，且在到期前，標的股票不會發放 任何股利，請回答下列問題：

(6) 若該賣出選擇權變為美式選擇權，則其價格下限為何？(1 分)