證券高業（高級業務員）財務分析 5 大黃金公式

歐陽鈴鈴

建立於 2026年07月17日

1. 杜邦分析方程式 (DuPont Analysis) 【★★★ 每場必考大魔王】 ------------------------------------------------------------------ 股東權益報酬率 (ROE) ＝ 純益率 × 總資產週轉率 × 權益乘數 延伸必背考點： * 權益乘數 ＝ 總資產 ÷ 股東權益 ＝ 1 ÷ (1 － 負債比率) * 負債比率越高 ➔ 權益乘數越大 ➔ 財務槓桿開越大 2. 短期償債能力指標 (Liquidity Ratios) 【★★★ 觀念與計算必考】 ------------------------------------------------------------------ 流動比率 ＝ 流動資產 ÷ 流動負債 速動比率 ＝ (流動資產 － 存貨 － 預付款項) ÷ 流動負債 延伸必背考點： * 題目常考「某交易發生後，比率變大或變小？」 * 嚴格度：速動比率 ＞ 流動比率（因為扣除了變現慢的存貨與不能變現的預付款） 3. 每股盈餘 (EPS) 【★★ 投資人最看重指標】 ------------------------------------------------------------------ 每股盈餘 (EPS) ＝ (本期淨利 － 特別股股利) ÷ 流通在外加權平均普通股股數 延伸必背考點： * 分子一定要記得「扣除特別股股利」，才是普通股股東賺的。 * 注意台灣股票一張面額為 10 元（1 張 ＝ 1,000 股），題目若給金額要記得轉換成股數。 4. 經營效率週轉率 (Turnover Ratios) 【★★ 計算題常客】 ------------------------------------------------------------------ 應收帳款週轉率 ＝ 賒銷（或營業）收入 ÷ 平均應收帳款 存貨週轉率 ＝ 營業成本 ÷ 平均存貨 延伸必背考點（算出週轉率後，常接著考天數）： * 平均銷貨天數（存貨週轉天數） ＝ 365 ÷ 存貨週轉率 * 分母的「平均」項目 ＝ (期初金額 ＋ 期末金額) ÷ 2 5. 本益比 (P/E Ratio) 【★★ 股價評價經典】 ------------------------------------------------------------------ 本益比 ＝ 每股市價 ÷ 每股盈餘 (EPS) 延伸必背考點： * 本益比代表「買進這檔股票，幾年可以回本」。 * 常與「股票股利發放（除權）」或「現金股利發放（除息）」的參考價計算結合出題。