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學習重點 熟記景氣對策信號的五種燈號、景氣狀態及分數區間，尤其要分清黃紅燈（景氣活絡）與紅燈（景氣熱絡）。 理解景氣對策信號的編製方式：九項構成指標、每項四個分界點（檢查值）、每項一至五分，加總成綜合判斷分數，再依區間亮燈。 依指標轉折相對於整體景氣轉折的時間，區分領先、同時與落後指標，並能辨認工業生產指數、貨幣供給、股價指數等總體景氣觀測指標。 辨別總體景氣指標與個別企業績效指標（如產品市占率），並掌握經建會「台灣景氣指標」的三部分。 了解消費者信心指數屬於經濟指標類的預測技術，可作為需求預測的領先參考。 核心觀念 一、景氣對策信號：用五種燈號表示景氣狀態 景氣對策信號是將多項與景氣變動密切相關的經濟資料，依一定方式評分、加總，再以燈號呈現整體景氣狀況的工具。行政院經濟建設委員會簡稱「經建會」，為國家發展委員會（國發會）的前身；題目若使用經建會名稱，依其制度與用語理解即可。景氣對策信號共有五種燈號，不是四種。 燈號綜合判斷分數景氣狀態判讀關鍵 紅燈38～45分景氣熱絡、過熱五種燈號中最熱 黃紅燈32～37分景氣活絡介於綠燈與紅燈之間 綠燈23～31分景氣穩定處於穩定區間 黃藍燈17～22分景氣欠佳介於綠燈與藍燈之間 藍燈9～16分景氣低迷、衰退五種燈號中最冷 分數愈高，代表景氣相對愈熱；分數愈低，代表景氣相對愈冷。32分已進入黃紅燈，應判為景氣活絡，不能因為燈號中出現「紅」字，就直接判定為景氣過熱；同理，黃藍燈是「景氣欠佳」，藍燈才是「景氣衰退、低迷」。黃紅燈與黃藍燈也帶有景氣可能轉向、需注意後續變化的意義，但單憑某月燈號，不能斷定下個月一定上升或下降。 二、九項指標如何形成綜合分數 景氣對策信號根據九項與景氣變動較密切的經濟指標編製，貨幣供給變動率即為其中之一。各項指標依所採用的變動率或比率，設定四個分界點，亦稱檢查值，將數值分成五個區段，再分別給予一至五分。 四個分界點，切成五個區段，對應五種燈號，不是只有四種燈號。 每項指標最高五分、最低一分；九項加總後，綜合判斷分數最低九分、最高四十五分。 各項指標先依檢查值給分，再將分數加總，依總分所屬區間決定整體燈號。 燈號採區間判定，因此數值改變不一定使燈號改變：只要仍在同一區段，燈號就維持不變；反過來，即使變動幅度與上月差異不大，只要正好跨越臨界點而落入不同區段，燈號即改變。例如綜合分數由三十分升至三十一分，仍為綠燈；由三十一分升至三十二分，則轉為黃紅燈。 作答時還要區分個別構成指標的評分或燈號與加總後的整體燈號。某一構成指標跨越檢查值，會影響該項評分，但整體燈號仍須看九項加總後的分數是否跨越燈號區間。 三、景氣指標：依轉折時間區分三類 景氣指標是用來觀察整體經濟活動及其變化的總體資料。領先、同時與落後的分類，重點是指標的轉折相對於整體景氣轉折，通常發生在何時，不是資料公布得早或晚。 類別與景氣轉折的關係主要用途 領先指標通常早於整體景氣轉折研判未來景氣方向，提供預警 同時指標大致與整體景氣同步轉折掌握當前景氣狀況 落後指標通常晚於整體景氣轉折協助確認已發生的景氣變化 工業生產指數、貨幣供給及股價指數，都是觀測經濟景氣的指標。工業生產反映實體生產活動；貨幣供給反映貨幣與資金面的變化；股價則包含市場對企業獲利及未來經濟的預期。工業生產指數是典型的同時性觀察資料，股價指數則具有領先性。個別指標的正式分類及構成項目可能隨制度修訂，應配合題目所指的時期與版本判斷。 產品市占率是某企業或產品在特定市場的銷售占比，主要用來衡量市場地位與競爭表現。它屬於個別企業或產品層次的指標，不是觀測整體經濟景氣的總體指標。企業市占率提高，也可能只是搶到競爭者的顧客，不能據此認定整體景氣轉好。 四、「台灣景氣指標」的三部分 經建會所編製的「台灣景氣指標」是景氣預測工具之一，包括景氣動向指標、景氣對策信號、產業景氣調查三部分： 景氣動向指標：從領先、同時及落後指標的角度觀察景氣走向。 景氣對策信號：以九項指標的綜合分數與五種燈號呈現景氣狀態。 產業景氣調查：補充業者對景氣現況及展望的看法。 國民生產毛額指標不在上述三部分之列。國民生產毛額本身具有總體經濟意義，但「是總體經濟資料」與「屬於台灣景氣指標的組成部分」是不同問題，不能混為一談。 五、景氣指標與需求預測：消費者信心指數 企業可利用經濟指標研判未來需求，例如依景氣、資金及消費信心變化，調整銷售預估、存貨與生產規畫。消費者信心指數（Consumer Confidence Index，CCI）反映消費者對經濟情勢等面向的信心，可作為預測消費需求的領先參考，尤其與耐久財購買意願密切相關。 耐久財通常可使用較長時間，購買時點也較容易延後，因此消費者對未來的信心會影響購買決策。在預測技術分類上，運用消費者信心指數預測需求，屬於「經濟指標」法。雖然指數可能透過調查取得，但不因此歸為專家意見法；也不能僅因有數值，就認定是經濟計量模型或時間序列分析。 預測技術核心做法與CCI的關係 經濟指標利用領先、同時等經濟指標研判未來趨勢CCI屬於此類 經濟計量模型以多條迴歸方程式建立變數間的數量關係非此類 專家意見彙整專家、主管或業務人員的主觀判斷非此類 時間序列分析依據變數本身過去的歷史資料型態推估未來非此類 常考陷阱 「四個檢查值，所以區分為四種信號燈」：錯在把分界點數量當成區段數量；四個分界點分出五個區段，燈號共有五種。 「黃紅燈就是景氣過熱」：黃紅燈（32～37分）為景氣活絡；紅燈才對應最熱的景氣狀態。黃藍燈為景氣欠佳，藍燈才是衰退、低迷。 「指標只變動一點，燈號一定不變」：是否改燈取決於有沒有跨越臨界點，而非只看變動大小；同一區段內變動則燈號不變。 「單項指標改燈，整體一定改燈」：整體燈號須看九項加總後的綜合分數。 「產品市占率也是觀測景氣的指標」：市占率衡量個別企業或產品的市場表現，不是總體景氣指標；工業生產指數、貨幣供給、股價指數才是。 「領先指標就是較早公布的資料」：領先指的是轉折通常早於整體景氣，不是公布時間較早。 「國民生產毛額具有經濟意義，所以必列入台灣景氣指標」：三部分是景氣動向指標、景氣對策信號、產業景氣調查，國民生產毛額指標不包括在內。 「消費者信心來自調查，所以屬專家意見法」：應看使用何種預測工具；使用CCI作判斷，屬經濟指標法。 記憶口訣 「藍迷、黃藍差、綠穩、黃紅活、紅熱。」由冷到熱記五燈；各燈起始分數依序為9、17、23、32、38。 「九項各一五，四界分五區。」九項各給一至五分，總分九至四十五分；四個檢查值分出五個區段、五種燈號。 「領先看未來，同時看現在，落後助確認。」台灣景氣指標三部分則記「動向、燈號、產業調查」，沒有國民生產毛額。