所屬科目：研究所、轉學考(插大)◆財務管理
1. 買賣一年以下短期有價證券的金融市場為：(A)貨幣市場 (B)期貨市場 (C)資本市場 (D)選擇權市場。
2. 債券市場中所稱的到期收益率(yield to maturity)有一重要的再投資假設，為：(A)每期收到的利息收入再投資，可獲得與一年定期存款利率相當的利息水準(B)每期收到的利息收入再投資，可獲得與到期收益率相當的利息水準(C)每期收到的利息收入再投資，可獲得與票面利率相當的利息水準(D)每期收到的利息收入再投資，可獲得與貼現率相當的利息水準。
3. 若一市場符合弱式效率市場假說，則下列何者為真？(A)內線交易無法賺取超額報酬 (B)基本分析無用 (C)技術分析無用 (D)股價已充分反應所有公開訊息。
4. 財務報表分析中常使用的共同比資產負債表分析法，係以下列何者當作分母？(A)資產總額 (B)負債總額 (C)股東權益 (D)營業收入。
5. 若證券甲之 $\beta$ 值大於證券乙的 $\beta$ 值，則表示：(A)證券甲的報酬率有較大的標準差 (B)資本資產定價理論 (CAPM) 預測甲的報酬率大於乙 (C)證券甲報酬率變異數中非系統風險的部分高於乙 (D)證券甲的市場價值低於乙。
6. 資本預算中的折現率通常為：(A)股票市場的平均報酬率 (B)公司債的利率 (C)公司的加權平均成本 (D)無風險利率。
7. 公司將盈餘拿去再投資的比率稱為：(A)股利發放率 (B)內涵價值 (C)要求報酬率 (D)保留盈餘率。
8. 假設賣權(put)的履約價格為 K，標的股票的市價為 S，若 $S < K$，則執行賣權可獲得的利潤為 (A)0 (B)K+S (C)K-S (D)S。
9. 馬克維茲 (Markowitz) 的投資組合理論定義風險的測量值為：(A) $\beta$ (Beta) (B)標準差 (C)相關係數 (D)共變數。
10. 在評估公司股票價值之方式中，以每股市價除以每股帳面價值之評價方式稱為？(A)股價淨值比 (B)本益比 (C)股利殖利率 (D)股利成長率。
11. 債券之免疫 (Immunization) 投資策略可以避免：(A)違約風險 (B)贖回風險 (C)利率風險 (D)流動性風險。
12. 選擇錯誤的敘述：(A)風險溢酬包含在預期報酬中 (B)風險愈高，投資人要求的風險溢酬越高 (C)高風險必然帶來高報酬 (D)投資人對於公債的風險溢酬要求低於股票。
13. 投資管理中，所謂被動式管理 (Passive Management) 是指投資組合通常將資金投資於：(A)銀行定存 (B)市場投資組合 (C)國庫券 (D) $\beta$ 值大於 1 之證券。
14. 哪個情況下，認售權證的價格會上升？(A)股價上升 (B)無風險利率上升 (C)認購的執行價格下降 (D)股價的波動率上升。
15. 一般而言，增加投資組合之證券種類，下列何者為真？(A)降低市場風險的效果越明顯 (B)非系統風險所占比例愈大 (C)系統風險愈來愈接近 0 (D)總風險愈來愈接近系統風險。
16. 股價指數及廠房設備的訂單為：(A)領先經濟指標 (B)同時經濟指標 (C)落後經濟指標 (D)警戒經濟指標。
17. 下列何者為衍生性商品？(A)外匯 (B)遠期外匯 (C)公司債 (D)存託憑證。
18. 在投資組合績效評估指標中，夏普指標 (Sharpe Index) 的計算方法是：(A)超額報酬／系統風險 (B)超額報酬／非系統風險 (C)超額報酬／總風險 (D)超額報酬／無風險利率。
19. 在資本資產評價理論 (CAPM) 中，證券市場線 (SML) 是用來表示：(A)某證券變異數與市場投資組合變異數的關係 (B)證券期望報酬率與系統風險的關係 (C)某證券超額報酬率與市場投資組合超額報酬率的關係 (D)效率投資組合的預期報酬率與風險之間的關係。
20. 所謂動能投資策略 (Momentum Investment Strategy) 類似於下列何種操作方式？(A)追蹤股跌 (B)買跌賣漲 (C)長期持有 (D)只進不出。
1. IRR (Internal Rate of Return)。
2. TDR (Taiwan Depository Receipt)。
3. ETF (Exchange Traded Funds)。
4. Basis Point。
5. Modified Duration。
(二)某項投資未來報酬率變動的機率如下：請計算該項投資報酬率的平均數與標準差 (10 分)
(三)某公司正規劃 2 年期投資方案，期初投資成本為 1000 萬元，收益依景氣好壞預估，未來每年底有 25%機會可產生現金流入 1,300 萬元，50%機會可產生現金流入 700 萬元，25%機會僅能產生現金流入 100 萬元。假設資金成本 15%，試問此投資方案之淨現值為何？(10 分)
1. 市場投資組合的期望報酬率為何？(3 分)
2. $\beta$ 為 0 之個別證券，其期望報酬率為何？(3 分)
3. A 君為基金管理人，所管理之風險性資產相關訊息如下：$E(R_s)=11\%$，$\sigma_s=15\%$，客戶 B 君想要投資一部分的資金於 A 君所管理之風險性資產，並希望使得其所有資產組合之期望報酬率達到 8%，請問 B 君分別需要投資多少比率的資金於該基金以及無風險資產？(5 分) 其資產組合報酬率的標準差為何？(5 分)
4. 另一客戶 C 君亦希望投資於該資產及無風險利率，要求資產組合報酬率的標準差限制在 12%，請問 B 君或 C 君何者較為風險趨避？(4 分)
阿摩線上測驗
登入
阿摩線上測驗
登入
