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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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108年 - 108-2期貨交易分析人員-期貨、選擇權與其他衍生性商品#78132
> 試題詳解
14. 下列何種資產的波動率最大?
(A)股票
(B)股票指數
(C)美國國庫票券
(D)指數股票型基金
答案:
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統計:
A(35), B(2), C(0), D(0), E(0) #2035918
詳解 (共 1 筆)
Wan Song
B1 · 2020/11/30
#4406285
正常市場狀況下股票波動度>債券其中...
(共 59 字,隱藏中)
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15. 自我融資的投資組合,其價格改變是因為下列何者改變? (A)市場價格 (B)投資組合的選擇 (C)流動性風險 (D)交易對手風險
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16. 有一市場指數報價為 2,419。以此市場指數為標的且履約價為 2,500 的美式買權,現價值 為 USD 64。假設我們忽略此市場指數的股利分配,請問以此市場指數為標的且履約價為 2,500 的 美式賣權價值的上限為何? (A)USD 17 (B) USD 64 (C) USD 81 (D) USD 145
#2035920
17. 美國國庫券價格與債券波動率指數(TYVIX)大致存在何種關係? (A)兩者變化率同向 (B)兩者變化率反向 (C)兩種變化率方向皆有可能 (D)沒有關係
#2035921
18. 投資人取得了履約價格為 EUR 50 的單一選擇權合約部位。於到期日,假設此投資人的收支平 衡點為 EUR 53,請問此投資人取得的部位是下列何者? (A)此投資人不是購買就是賣出一個買權合約 (B)此投資人不是購買就是賣出一個賣權合約 (C)此投資人可以確定的是購買且不是賣出一個買權合約 (D)此投資人可以確定的是購買且不是賣出一個賣權合約
#2035922
19. 銀行賣出了一個標的為股票的買權。為了避險,銀行決定設立一個 delta-gamma 中立策略,他 們可以在正確的數量下使用: I. 標的股票與同樣標的股票並有著較高履約價格的選擇權 II. 標的股票與同樣標的股票但是到期期間較短的選擇權 (A)僅 I.正確 (B)僅 II.正確 (C) I.與 II.皆正確 (D) I.與 II.皆不正確
#2035923
20. 從理論觀點來看,對無股利之股票的美式買權,在下列何種情形到期前提早履約是最佳的: I.如果股票的預期報酬大於連續複利的無風險利率 II.如果股票的報酬波動率大於連續複利的無風險利率 (A)僅 I.正確 (B)僅 II.正確 (C) I.與 II.皆正確 (D) I.與 II.皆不正確
#2035924
21. 一個美式買權交易價格為 EUR 8,其履約價格 K=100、六個月內到期、且標的股票的現在價格 S=105。對於接下來六個月內,歐元市場年化利率為 2.5%,連續複利計算。請問對於 K=60、 六個月內到期且標的股票相同的美式賣權,其價值上限與下限依次為何?(e −0.0125 = 0.988、 e −0.025 = 0.975、e −0.05 = 0.951) (A)依次為 EUR 3 與 EUR 1.76 (B)依次為 EUR 8 與 EUR 1.76 (C)依次為 EUR 105 與 EUR 12 (D)依次為 EUR 105 與 EUR 100
#2035925
22. 下列哪一個歐式買權具有最大的槓桿(選擇權價格的百分比變動相對於標的證券的百分比變 動)? (A)價平買權 (B)價內買權 (C)價外買權 (D)不置可否
#2035926
23. 目前指數為 1,500 點。有一歐式買權與賣權,執行價皆為 1,400 且距離到期的時間皆為六個月, 兩者的價格分別為 154.00 與 34.25。另外,六個月的無風險利率為 5%。請為隱含股息殖利率 約為%?(e −0.01 = 0.99、e −0.02 = 0.98、e −0.025 = 0.975、e −0.03 = 0.97、e −0.04 = 0.96) (A) 2 (B) 4 (C) 6 (D) 8
#2035927
24. 在跨式策略中,如其賣權的執行價格大於買權的執行價格,且買賣權價格皆不為 0。請問下列 敘述何者正確? (A)如資產價格小於買權執行價格,其策略收益為正 (B)如資產價格介於買賣權的執行價格之間,則其策略收益為負 (C)如資產價格大於賣權執行價格,其策略收益為負 (D)此策略適用於資產價格不會有極端變化的狀況下
#2035928
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