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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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107年 - 107-2 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#69767
> 試題詳解
23. 某人買進五月份到期的臺股買權契約之履約價格為 10,600,同時賣出六月份到期的臺股買權契約之 履約價格為 10,600,這是一種:
(A)水平價差交易
(B)垂直價差交易
(C)跨式交易
(D)掩護性買權交易
答案:
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統計:
A(33), B(7), C(0), D(0), E(0) #1812818
詳解 (共 1 筆)
陳柏昌
B1 · 2018/10/09
#3023255
相同履約價格 為水平價差 不同履約...
(共 134 字,隱藏中)
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24. 美國十三週國庫券利率選擇權契約,每 1 點代表 0.1%,每點合約乘數 100 美元,某投資人預期美國 即將宣布調高利率,若該投資人買入 3 口履約價格 27.5 的買權(代表 2.75%),權利金為 1.05。到期 時美國國庫券利率漲到 2.915%,請問該投資人到期損益約為多少美元? (A)810 (B)495 (C)315 (D)180
#1812819
25. 大衛為加拿大企業的財務經理,由於三個月後須向美國某公司進貨總值 100 萬加幣的商品,已知目 前三個月後到期,履約價格 78.0 美分之加幣買權報價為 2.0 美分。若採用加幣選擇權契約(每口契約 50,000 美元)避險方式。試問當加幣兌美元大漲到 85 美分時,大衛之企業避險後成本約為多少? (A)US$780,000 (B)US$800,000 (C)US$850,000 (D)US$870,000
#1812820
26. 當其他條件一致時,當某一歐式選擇權買權 Delta=+0.6,Gamma=+0.002,Vega=+10 時,請問同 一條件之歐式賣權其 Delta、Gamma 與 Vega 值,應為多少? (A)-0.4、-0.002、-10 (B)+0.4、-0.002、-10 (C)+0.4、+0.002、+10 (D)-0.4、+0.002、+10
#1812821
27. 若中油與台電公司公司面臨資金部位相同,但不同的債券發行條件如下: 假設中油公司希望發行浮動利率債券,而台電公司希望發行固定利率債券,在比較利益觀點下,兩 家公司該如何合作以最佳化達成彼此目標(假設合作效益兩家企業平均分享) ? (A)中油採固定利率借款,但最後借款成本為基本放款利率+0.4% (B)台電採浮動利率借款,但最後借款成本為 1.9% (C)中油採浮動利率借款,但最後借款成本為基本放款利率+0.3% (D)台電採浮動利率借款,但最後借款成本為 1.8%
#1812822
28. 如果 6/15 市場上新臺幣對美元之即期匯率為 USD1=NT$29.50,而一年期新臺幣國庫券年利率為 1.5%,且一年期美元國庫券年利率為 2.5%,那麼 6 個月後之美元對臺幣遠期契約之均衡價格最接 近下列何項? (A)USD1=NT$29.79 (B)USD1=NT$29.65 (C)USD1=NT$29.35 (D)USD1=NT$29.21
#1812823
29. 假設目前臺股股價指數期貨價格為 10,500,每點價值為 200 元,某投資公司持有 2,700 萬之臺灣上 市公司股票,β 值為 1.1,擬用指數期貨來降低 β 值為 0.7,則需買(賣)多少口股價指數期貨? (A)買 5 口 (B)賣 5 口 (C)賣 9 口 (D)買 9 口
#1812824
30. 某日 4 月份、6 月份、9 月份到期的臺股期貨價格分別為 10,333、10,536、10,597。小蔡覺得 4 月 份與 6 月份價差太大,預期未來價差會變小(亦即轉弱),故運用賣出價差策略;另一方面,6 月份 與 9 月份價差過小,預期未來價差會變大(亦即轉強),故運用買進價差策略。請問整體而言,小蔡 目前的操作策略為何? (A)同時買進四月臺指期、賣出相等部位九月臺指期 (B)同時賣出四月臺指期、買進相等部位九月臺指期 (C)同時買進四月臺指期、賣出兩倍部位六月臺指期、買進九月臺指期 (D)同時賣出四月臺指期、買進兩倍部位六月臺指期、賣出九月臺指期
#1812825
31. 假設(6/1) 臺灣銀行三個月定存年利率為 2.295%,六個月定存年利率為 2.455%。若以單利觀點計 算,3x6 的 FRA 合理的遠期協定利率最接近下列何者? (A)0.160% (B) 2.455% (C) 2.615% (D) 2.600%
#1812826
32. 小蔡認為下個月的臺股指數將會小跌,決定採用臺指選擇權買權空頭價差策略,賣出履約價格 10,400 點臺指買權(權利金 150 點),同時買進 10,500 點臺指買權(權利金 90 點)。請問若臺股指數到期時為 10,300 點、10,500 點,小蔡預期將各獲利或損失多少? (A)獲利 60 元、損失 40 元 (B)獲利 12000 元、損失 2000 元 (C)損失 2000 元、獲利 3000 元 (D)獲利 3000 元、損失 2000 元
#1812827
33. 影響美式選擇權價格的因素包括:標的物市價、履約價格、到期時間長短、無風險利率。請問此四 種因素越大,對於美式賣權契約價格的影響方向為何? (+代表增加、-代表減少,假設其他條件不 變) (A)-、+、+、- (B)-、+、+、+ (C)+、+、+、- (D)+、-、+、+
#1812828
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