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總體經濟及金融市場
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100年 - 100-4 投資分析人員 :總體經濟及金融市場#93748
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3. 美國的第 3 次量化寬鬆 (QE3) 遲遲未動作,為什麼? 美國是否陷入流動性陷阱?流動性陷阱是什麼? 美國聯準會 (the Fed) 在 2011 年因而採行一個貨幣政策工具:Operation Twist,請說明其做法及目的。
相關申論題
1. 大牛為公債期貨之賣方,其打算交割標的公債。目前可供交割之標的公債如下表:假設部位日之期貨結算價為 93-08,請問大牛應選擇哪一公債作為交割標的?(10 分)
#386118
(1) 區間盤整 (4 分)
#386119
(2) 小幅上漲 (3 分)
#386120
(3) 大幅上漲 (3 分) 請問針對上述三情境之每一情境,應分別採行以上哪些交易策略?這些策略應如何執行? (例如:買進履約價格較高之買權,同時賣出履約價格較低之賣權)
#386121
(1) 為規避發行認購權證之風險,請問該公司要如何才能建構 Delta 中立的投資組合?(3 分)
#386122
(2) 假設該 Delta 中立的投資組合之 Gamma 值為-250,000、Vega 值為-100,000,目前市場上兩種台積電股票買權的風險參數資料如下表: 請詳細說明該公司要如何才能同時建構 Delta、Gamma 與 Vega 均中立的投資組合?(7 分)
#386123
二、申論題或計算題1.期貨交易所及期貨結算機構負責期貨集中交易市場之交易與結算交割功能,為防範可能之問題影響市場 正常運作,依期貨交易法第十五條及第十八條各該單位應於業務規則中訂定市場之監視制度。試說明各 該單位於執行監視發現異常時,依期貨交易法規定,各有那些處置之措施。
#386124
2.為規範期貨業及期貨信託基金之銷售機構宣傳資料及廣告物之形式、內容、製作及傳播等相關事項,以 維護合法業者之專業形象,並保障交易人權益,主管機關責成期貨公會制定「會員宣傳資料及廣告管理 辦法」自律管理。請說明宣傳資料及廣告之適用範圍(試舉五例)、應記載之基本資料內容、使用前應履 行之審查與申報程序及違規時公會所得採行之自律處分。
#386125
3.依各期貨服務事業管理規則之規定,期貨分析人員任職各種期貨服務事業中,各得從事那些業務,並請 說明有何工作經驗之額外要求。在何種情況下期貨分析人員會被撤銷登記或喪失資格條件。
#386126
二、申論題1. 在下列三種情境及其面臨的風險下,應採用多頭(long)或空頭(short)避險呢?若避險後基差增強(strengthening basis),則對哪幾種情境有利?
#386127
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