題組內容

四、著名的資本結構包括：獲得諾貝爾經濟學獎的 Miller and Modigliani (1958) 的資本結構無關論 (Capital structure irrelevance principle)，以及 Kraus and Litzenberger (1973) 的資本結構抵換理論 (Trade-off theory of capital structure)，Mayer and Majluf (1984) 之啄食順序理論 (Pecking order theory)，Baker and Wurgler (2002) 之資本結構市場擇時理論 (Market timing theory of capital structure)。請問：(共 18 分)

3. 資本結構之啄食順序理論說明資訊不對稱程度越高導致資金成本越高，從而依據資訊不對稱程度決定資金來源之優先順序，請問依據此理論公司融資順序為何？(6 分)