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衍生性商品之風險管理
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110年 - 110-1 期貨交易分析人員:衍生性商品之風險管理#99836
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14. 假設目前臺股指數、金融指數與電子指數分別為 16,000、1,300 與 800 點,若某投資人保證金帳 戶有 1,000 萬元,目前交易部位有 2 口臺股指數期貨、3 口金融指數期貨與 4 口電子指數期貨, 試問:投資人目前的期貨部位的槓桿值為何?
(A)1.8
(B) 2.3
(C) 2.8
(D) 3.3
答案:
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統計:
A(0), B(8), C(2), D(1), E(0) #2739534
詳解 (共 1 筆)
kakon
B1 · 2022/11/27
#5667715
(16000* 200 * 2 + 13...
(共 69 字,隱藏中)
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15. 假設某臺股投資組合價值為 32,000,000,其 Beta 值為 2。假設目前臺指期貨為 16,000 點。若投 資人欲透過增加臺指期貨部位,將該投資組合調整為無風險投資組合,試問需要幾口期貨短部位 方可達成? (A) 10 口 (B) 15 口 (C) 20 口 (D) 25 口
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16. 假設標的股票不發現金股利,則關於歐式選擇權的敘述,下列何者正確? (A)歐式買權的時間價值可能為負 (B)歐式賣權的時間價值可能為負 (C)歐式買權的內含價值可能為負 (D)歐式賣權的內含價值可能為負
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17. 假設標的股票不發現金股利,則關於美式選擇權的敘述,下列何者正確? (A)美式買權的時間價值可能為負 (B)美式賣權的時間價值可能為負 (C)美式選擇權的內含價值可能為負 (D)以上皆非
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18. 若某保險公司的負債存續期間(Duration)較資產存續期間長,關於保險公司利率風險的敘述,以下 何者錯誤? (A)利率上升,保險公司淨值將減少 (B)保險公司的資產負債存在存續期間差(Duration Gap)的風險 (C)利率下降,保險公司淨值將減少 (D)利率風險是保險公司的主要風險之一
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19. 某一買權(Call Options)到期時的收益為 Max( MR - K, 0 ),其中 MR = Max(Ri) , i=1,2,3, 表示第 i 檔股票於選擇權存續期間內的報酬率。在其他條件不變下,相關係數與買權價格的關係,下列 敘述何者正確? (A)相關係數越高,買權的價格越高 (B)相關係數越低,買權的價格越高 (C)相關係數為 0 時,買權的價格最高 (D)買權價格與相關係數無關
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20. 某投資人擁有一個相同標的資產的選擇權投資組合,其組成分別為 (1)買入 1,000 單位執行價為$55 到期日 3 個月的買權,其 Delta = 0.5 (2)買入 2,000 單位執行價為$56 到期日 5 個月的買權,其 Delta = 0.4 (3)賣出 5,000 單位執行價為$56 到期日 2 個月的賣權,其 Delta = -0.6 試問: 當標的股價上升 1 單位時,該選擇權投資組合的價值變化為何? (A)3,300 (B)4,300 (C)5,300 (D)6,300
#2739540
21. 下表為某三年期付息債券在各時間點的現金流量及折現值,試求該債券的存續期間(Duration)為何? (A)2.41 (B)2.51 (C)2.61 (D)2.71
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22. 承 21 題,若假設該債券收益率增加 20 個基準點(basis points),試問該債券價格變動多少? (A)0.4138 (B)0.4638 (C)0.5138 (D)0.5638
#2739542
23. 某政府債券基金淨值$30,000,000,存續期間(Duration)為 8.2 年。若該債券基金經理人擔心債券 價格波動,欲使用政府債券期貨規避風險,該債券期貨百元報價為 93.60,期貨標的債券的面額 為 $100,000,該期貨目前最便宜交割債券的存續期間為 10 年,試問該債券基金經理人應放空多 少單位的債券期貨? (A)263 (B)313 (C)363 (D)413
#2739543
24. 某投資組合包含兩檔股票,股票 A 的價值$40,000,000,其年化報酬率的期望值及標準差分別為 8% 及 20%;股票 B 的價值$60,000,000,其年化報酬率的期望值及標準差分別為 10%及 30%。 股票 A 與 B 的相關係數為 0.7。試問該投資組合每周 95%的風險值(Value at Risk)為何? (提示:) (A)$4,320,000 (B)$4,820,000 (C)$5,320,000 (D)$5,820,000
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