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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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108年 - 108年 第3次期貨交易分析人員資格測驗試題-期貨、選擇權與其他衍生性商品#79141
> 試題詳解
17. 一般在標準 Black-Scholes 選擇權訂價模型所做的假設中將不包括:
(A)股票報酬率遵行對數常態分配
(B)無風險利率是固定的
(C)選擇權為歐式
(D)股票報酬率的變異數是固定的
答案:
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統計:
A(13), B(0), C(2), D(9), E(0) #2068123
詳解 (共 1 筆)
a0922110936
B1 · 2019/11/11
#3662954
股票價格遵行對數常態分配 非股票報酬率...
(共 30 字,隱藏中)
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18. 下列哪幾項價差(spread)交易策略的期初成本為正(權利金淨流出)?I.多頭買權價差;II.多頭賣 權價差;III.空頭買權價差;IV.空頭賣權價差 (A)I,II (B)III,IV (C)II,III (D)I,IV
#2068124
19. 有關選擇權避險參數(Greeks)的描述何者有誤? (A)一般而言,買權和賣權的 Theta 值均為負,且 Gamma 越大、Theta 的絕對值越小 (B)若 Gamma>0,則當股價等於執行價格時,選擇權的 Gamma 能達成最大 (C)若 Vega>0,則當股價等於執行價格時,選擇權的 Vega 能達到最大 (D)買權和賣權的 Gamma 相同
#2068125
20. 利率交換契約可以拆解成數個遠期利率協定(Forward Rate Agreements,FRAs),下列敘述何者正確? (A)在剛進入交換契約時,所有 FRA 的價值總和為零 (B)在剛進入交換契約時,每個 FRA 的價值皆為零 (C)在剛進入交換契約時,每個 FRA 的價值皆為正 (D)在剛進入交換契約時,每個 FRA 的價值皆為負
#2068126
21. 對於債券投資人而言,購買企業所發行之可提早贖回債券實質上就等於下列何者? (A)買進普通債券,另外又買了一個買權 (B)買進普通債券,另外又買了一個賣權 (C)買進普通債券,另外又賣給發行公司一個買權 (D)買進普通債券,另外又賣給發行公司一個賣權
#2068127
22. 依據買權賣權平價理論(Put-Call Parity),買進一單位買權(Call Option)如同: (A)買一單位賣權(Put Option),買一單位股票,借入資金(Borrowing) (B)賣一單位賣權(Put Option),買一單位股票,借出資金(Lending) (C)賣一單位賣權(Put Option),賣一單位股票,借入資金(Borrowing) (D)買一單位賣權(Put Option),買一單位股票,借出資金(Lending)
#2068128
23. 下列何種選擇權的到期的損益結構與價內程度無關? (A)數位式選擇權(Digital Option) (B)亞洲式選擇權(Asian Option) (C)抉擇型選擇權(Chooser Option) (D)階梯式選擇權(Ladder Option)
#2068129
24. 在台灣期貨交易所可交易的匯率期貨,不包括以下哪一種匯率? (A)歐元兌美元 (B)澳幣兌美元 (C)美元兌日圓 (D)美元對新台幣
#2068130
25. 若某投資人以目前市價 4.5 元、履約價(Exercise Price)25 元的股票買權,和一個目前市價 2.5 元、履約價 40 元的股票買權,來進行一項多頭價差(Bull Spread)選擇權交易策略。若這 兩個買權均為歐式,且股票價格於買權到期日時為 50 元,請問淨獲利(Net Profit)應為? (A)12 (B)13 (C)15 (D)22
#2068131
26. 若 JPY/USD 之即期匯率為 110,且日本與美國年利率分別為 1%及 3%,則一年期之 JPY/USD 遠期匯率應為: (A)103.85 (B)96.3 (C)112.18 (D)107.86
#2068132
27. 若某公司欲鎖住五百萬美元短期浮動貸款利率在利率下跌時的利潤,買進一個執行利率為 2% 的 Cap,則若到期剩 60 天,當時的 LIBOR 為 3%,則 Cap 隱含價值為:(一年以 360 天計) (A)0 (B)16,667 (C)8,333 (D)3,483
#2068133
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