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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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110年 - 110-3 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#111988
> 申論題
題組內容
1. 若 12 月份到期臺指選擇權(每點 NT$50 元)報價如下:
(1) 假設距到期時間尚有 1/20 年,存款利率 1.65%,請運用履約價格為 16,400 的選擇權與定期存 款,設計出面額 NT$1,000 萬元,距到期日 1/20 年的臺指看多型高收益票券(5 分)(商品價 格與數量採整數處理,利息採單利計算)。
相關申論題
(2) 假設臺股指數上漲至 16,400 以上,請問該商品的年度化投資報酬率為多少?(5 分)(報酬 率請取至小數點下兩位%)
#479920
(1) Cindy 運用選擇權買權避險,三個月後,即期匯率 C$1=US$0.61 時,Cindy 的避險總成本(2 分)與實際淨匯率為何?(2 分)
#479921
(2) Cindy 運用選擇權買權避險,三個月後,即期匯率 C$1=US$0.66 時,Cindy 的避險總成本(2 分)與實際淨匯率為何?(2 分)
#479922
(3) Cindy 運用選擇權買權避險,三個月後,即期匯率 C$1=US$0.66 時,Cindy 的實際淨匯率為 何?(2 分)
#479923
(1) 繪製出此二元樹圖,並計算出每一節點之美式賣權價值。(每個答案 1 分,本題共 6 分)
#479924
(2) 運用上題之美式賣權價值,計算該賣權第二階段的 Delta 為何?(每個答案 2 分,本題共 4 分)
#479925
二、申論題或計算題 1. 假設五年期債券,票面價格為$100,到期殖利率為 11% (連續複利),於每年底支付 8%利息。試問此債券理論價格為何? 債券的存續期間為何?(10 分)
#479926
2. 假設一投資組合市值為 2,720 萬元,而目前加權股價指數為 16,000 點。若此投資組合的價值完 全仿照大盤的價值,試問:應如何藉由操作臺指選擇權防止投資組合價值跌破 2,380 萬?假設臺 指選擇權之契約乘數為指數每點新臺幣 50 元。(10 分)
#479927
3. 一金融機構的指數選擇權投資組合如下所列: 假設一可交易的選擇權其 Delta 為 0.8,而 Vega 為 0.4,無風險利率為 2%。 試問,應持有多少部位的上述可交易的選擇權以及六個月期的指數期貨,才可使得該機構之投資組合同時達到 Vega 中立及 Delta 中立?()(10 分)
#479928
二、申論題 1. 期貨顧問事業與委任人訂立期貨顧問委任契約後,對委任人提供期貨顧問服務時,該事業及人員應遵守何等事項?(10 分)
#479929
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