1. 某交易人欲透過二項樹(binomial tree)模型評價股票選擇權，該契約為9個月到期之歐式買權，標的股票之市場價格為 100 元，履約價格為 104 元，股價每期上漲及下跌幅度分別為 u=1.15 及 d=0.85，無風險年利率為 5%，以三個月為一期(N=3)，請計算此歐式買權的價格。 (e5%*0.25=1.0126， e -5%*0.25=0.9876) (10 分)

3.請驗證(或證明)在有股利情況下，歐式買賣權平價公式(10 分) \[C_0(K) + K(1+r)^{-T} + D(1+r)^{-t} = S_0 + P_0(K)\] * \(C_0\) 為時間 0 點的買權價格，\(P_0\) 為時間 0 點的賣權價格，\(S_0\) 為該股票時間 0 點的市場價格，\(K\) 為履約價格，\(r\) 為利率，\(T\) 為目前到選擇權到期日的期間，\(D\) 為現金股利，\(t\) 為目前到股利發放日的期間。